Eficiência e controle de custos operacionais permanecem como desafios chave para as construtoras e incorporadoras brasileiras, na visão da agência de classificação de risco Fitch Ratings. Em 2011, a performance operacional da maioria das empresas do setor no Brasil ficou abaixo das expectativas da Fitch. "A fase de conclusão de projetos apresentou desafios, com várias companhias enfrentando aumento nos custos da construção e um crescente nível de cancelamento de vendas", disse a agência, em nota.

Isso afetou os resultados das companhias também no primeiro trimestre. A Gafisa, por exemplo, fechou o período prejuízo de R$ 31,5 milhões, afetado, principalmente, por distratos relacionados às unidades do segmento de baixa renda, além do reconhecimento de projetos com menores margens, resultado da revisão orçamentária já anunciada.

A Fitch acredita que apesar das revisões de custos já terem acontecido, ajustes adicionais para cima são esperados devido ao alto número de projetos entrando na fase de conclusão. As companhias do setor já têm enfrentado uma redução nos lançamentos em 2012. Nesta terça-feira, a PDG Realty reduziu pela segunda vez a previsão de lançamentos para este ano. A empresa prevê agora que os lançamentos no fechado de 2012 fiquem no intervalo de R$ 4 bilhões a R$ 5 bilhões, contra projeção anterior de R$ 8 bilhões a R$ 9 bilhões.

As companhias estão se focando na redução do nível de estoques, diversificação geográfica, construções em parcerias e aumentou da geração de caixa operacional, segundo a Fitch, adicionando que o forte crescimento recente não seria sustentável a médio e longo prazos. A agência disse ainda que a liquidez das empresas permaneceu satisfatória em 2011, apesar de que continuam dependentes de linhas de crédito de longo prazo.