Bruna Saniele

Direto de São Paulo

Mesmo com a perda de rentabilidade caso a taxa básica de juros (Selic) fique abaixo de 8,5% ao ano, a poupança continua mais atrativa para o pequeno investidor, pois não tem taxa de administração e nem cobra alíquota de Imposto de Renda (IR) como outras alternativas de aplicação, segundo especialistas. Para quem tem mais capital, os títulos do Tesouro Direto e o Certificado de Depósito Bancário (CDBs) continuam melhores opções de investimento.

O rendimento da poupança passará dos atuais 6,17% ao ano (mais a Taxa Referencial - TR) para 70% da taxa básica de juros (Selic), mas somente quando a Selic for igual ou menor que 8,5% ao ano. A nova taxa não afeta os investimentos anteriores a 4 de maio. Caso o regime antigo da poupança fosse mantido, a rentabilidade superaria a do Tesouro Direto (títulos que financiam a dívida pública do governo) para investimentos de seis meses, o que implicaria na fuga de capital. Com a nova regra, o governo impede essa transferência de investimentos para a poupança.

No entanto, segundo o professor de economia do Ibmec Paulo Pacheco, a caderneta continua atrativa para quem consegue guardar até cerca de R$ 200 por mês, pois não cobra taxa de administração como as que existem nos fundos de renda fixa. "Se a taxa de administração é de até 1% ao ano, esses títulos em média ainda são mais rentáveis que a poupança, mas como para o pequeno investidor as taxas no mercado podem chegar a 4%, a poupança continua sendo uma boa opção", diz.

A posição é compartilhada pelo ministro da Fazenda, Guido Mantega, que afirmou que o pequeno poupador deve continuar na aplicação porque essa seria a melhor alternativa de investimento para ele. "É a mais segura, a mais transparente, a mais versátil, não paga imposto de renda, ele poderá sacar a qualquer momento e terá uma boa rentabilidade", disse o ministro.

Poupança x Títulos do Tesouro
Os títulos do Tesouro são papéis emitidos pelo governo federal, com remuneração atrelada à Selic, e vendidos para financiar a dívida, educação, saúde e infraestrutura do País. O investimento no Tesouro Direto está sujeito a Imposto de Renda sobre os rendimentos, com percentual de acordo com o tempo de manutenção do investimento. Para resgate antes de seis meses, o fisco cobrará 22,5% de IR, enquanto a retirada do investimento depois de dois anos está sujeito a taxação de 15%

"O Tesouro Direto é um investimento mais lucrativo que a poupança quando a taxa Selic estiver acima de 8,5%, independente do período de investimento. Quando a Selic estiver entre 8,25%, a aplicação na poupança será mais vantajosa para aplicações de até seis meses. Na taxa de 5,5%, a poupança supera para investimentos de até um ano. Já com os juros básicos a 4,15%, para investimentos de até dois anos", diz o professor de economia da Fundação Getúlio Vargas (FGV), Samy Dana. No entanto, ele ressalta que não há indicativo que o BC vá diminuir a Selic a valores abaixo de 8%.

Poupança x Certificado de Depósito Bancário (CDB)
O Certificado de Depósito Bancário (CDB) é um investimento em títulos de renda fixa, com indexação pelo Certificado de Depósito Interbancário (CDI). Trata-se basicamente de um empréstimo do correntista para o banco. Quando mais seguro o banco, menor a remuneração, pois menor o risco da transação. De acordo com o valor da aplicação e o tempo, o pagamento varia, em média, de 75% a 100% do CDI. Segundo Dana, esse investimento só renderá mais que a poupança, caso a aplicação pague acima de 94% do CDI. É preciso se informar em seu banco para verificar qual o rendimento do CDB.

Poupança x Fundos de Renda Fixa
Os fundos, assim como os CDBs, estão atrelados ao CDI e cobram taxas de taxas de administração, que variam entre 1% a 4% ao ano, dependendo do capital do investidor, além de Imposto de Renda com a mesma variação gradativa do Tesouro Direto. Nesse caso, quem tem pouco capital deve optar pela poupança ou pelos títulos do governo. "Para pouco capital, os fundos não valem a pena e só serão mais lucrativos se a taxa de administração for menor que 1%", diz o economista da Stock Asset, José Goés.

Entenda
- Desde a última sexta-feira, novas cadernetas de poupança ou depósitos feitos nessa modalidade são regidos por uma nova regra de remuneração
- O rendimento passará dos atuais 6,17% ao ano (mais a Taxa Referencial - TR) para 70% da taxa básica de juros (Selic), mas somente quando a Selic for igual ou menor que 8,5% ao ano (atualmente está em 9% ao ano)
- Segundo o professor Samy Dana, da FGV, caso a Selic seja maior ou igual a 8,25%, o Tesouro Direto e qualquer aplicação de CDB cujo rendimento seja superior a 94% do CDI são mais rentáveis que a poupança
- Com uma taxa Selic inferior a 8,25%, a poupança é mais atrativa para investimentos de até seis meses, em relação ao Tesouro Direto ou fundos de renda fixa
- Com a taxa Selic inferior a 5,5%, a poupança será mais atrativa também para investimentos de seis meses a um ano